基金学堂如何挑选一只有价值又安全的分级B-【新闻】

基金学堂：如何挑选一只有价值又安全的分级B？

分级市场可谓三十年河东三十年河西。牛市的上半场，分级B争香斗艳。股灾之中，分级B的持续跌停与大规模下折又让投资者伤透了心。如今，大盘反转，分级B带着在股灾中积蓄的高达4倍的杠杆以摧枯拉朽之势反转直上，令很多在底部介入的投资者短短几天内获得大量利润。面对蹭蹭涨停的分级B、猝不及防的套利大军以及胡乱调仓的基金经理，众多想买入分级B的投资者也是如痴如醉，不知从何下手。

今天会长就为大家分析下，如何选择一只具有投资价值的安全的分级B。听说最近流行把结论放在前面，那么我们应该选择：

“热门标的”“避开整体溢价高”“A端价格高估”“成交量大”“满仓”“远离下折”的分级B端进行投资。

一、标的指数

精选标的不用多说。有幸买入军工、国防类分级B的朋友不说翻倍少说也有50%利润了。如何选到如此霸气侧漏的板块，会长摊手表示无奈。

二、避开整体溢价高的分级基金

整体折溢价是影响分级B价格的一个重要指标。简单来说，当一只分级基金出现整体溢价时,套利者通过申购母基金并拆分卖出，对分级A、分级B的价格造成压力，此举对分级B的压力是致命性的，往往带来几个跌停。因此，在购买分级B时，切勿贪婪追入一些合并溢价高的分级基金。会长建议，分级基金整体溢价大于2%时，就要加以警戒，时刻盯着母基金申购量。当整体溢价高于5%以上时，就要果断择机抛出，以母基金的方式持有或换入其他整体溢价较低的同类产品。

此外，很多投资者问会长，买的分级B溢价很高，是不是很危险。会长再次强调，单纯看分级b的溢价没有太多的意义，折溢价仍然需要关注整体的，因为分级b具有天然溢价的特点，即a端加3%的分级b，往往溢价20%左右，a端加4%的分级b，往往溢价10%左右。当然如果遇到下折，分级b会消失溢价，所以分级b的溢价只有在临近下折前才具有观察价值，所以会长再次强调——同样品类的分级b，a端加4%的品种，更安全。（哪些品种a端加4%，可以查看网站集思录）

三、A端价格

精选分级B端时需观察对应A端价格，道理很简单。若A的价格处于低估状态，A价格就有上升趋势，A+B的价格随之上升，整体折溢价上升，这样就会使得套利盘参与并对分级B的价格产生压制。

那么我们在操作时，就可以将分级B对应的分级A价格与同等收益率的分级A价格进行对比：

若A端价格高估，即存在回落压力，此时对应分级B会获得相应支撑；

若A端价格低估，即存在上升动力，此时对应分级B会存在一定压力。

整体折价时，这种跷跷板效应表现不显著。

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